Estimando a taxa de juros natural para o Brasil: uma aplicação da metodologia VAR estrutural

AUTOR(ES)
FONTE

Estudos Econômicos (São Paulo)

DATA DE PUBLICAÇÃO

2006-03

RESUMO

Utilizando a metodologia VAR estrutural, estimamos a série mensal da taxa de juros natural brasileira, definida como sendo a taxa de juros real, que, quando vigente, mantém a inflação constante. Em um regime de metas de inflação, o conhecimento desta variável é importante para o Banco Central na determinação da trajetória de seu instrumento de política monetária. Verificamos que a taxa de juros real vigente no período que se estende de setembro de 2000 até dezembro de 2003 apresenta-se sistematicamente superior àquela e mais volátil. Com base em tal constatação, analisamos a qualidade da política monetária adotada no mesmo período.

ASSUNTO(S)

taxa de juros natural política monetária var estrutural

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