Dividendos e lucros anormais: um estudo nas empresas listadas na BOVESPA
AUTOR(ES)
Freire, Hércules Vander de Lima, Zatta, Fernando Nascimento, Dalmácio, Flávia Zóboli, Louzada, Luiz Cláudio, Nossa, Valcemiro
FONTE
Revista Contabilidade & Finanças
DATA DE PUBLICAÇÃO
2005-12
RESUMO
O investimento em ações requer estudos e a formulação de cenários de perspectivas, quanto aos lucros futuros, no sentido de determinar os possíveis retornos, sejam anormais ou não. O objetivo desta pesquisa é buscar evidências empíricas da relação entre o comportamento dos dividendos e os lucros anormais, com o propósito de se obter maior clareza sobre esse assunto. A pesquisa empregada é do tipo empírico-analítica, em que se utiliza o modelo de Ohlson para cálculo do lucro anormal e, em seguida, aplica-se a análise de regressão e a técnica de estatística descritiva. Os dados para análise foram coletados do banco de dados Economática, limitando-se a empresas com ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo - BOVESPA, no período de 1996 a 2001. Espera-se, com isso, contribuir com o fornecimento de tais evidências empíricas. Nos resultados apresentados, constatou-se que não existe a relação entre o dividendo yield e o lucro anormal, mas a média dos dividendos é superior à média dos lucros anormais. Porém, tornam-se necessárias novas pesquisas, a fim de buscar melhores evidências, utilizando períodos maiores de observação e/ou aplicação de outras técnicas.
ASSUNTO(S)
análise de regressão dividendos lucro anormal modelo de ohlson
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