Criação de valor para os acionistas pós-abertura de capital no segmento brasileiro de locação de veículos

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DATA DE PUBLICAÇÃO

2007

RESUMO

O segmento de locação de veículos caracteriza-se como uma indústria que requer capital intensivo de longo prazo para financiamento da renovação de sua frota e implementação de estratégias de crescimento. A abertura de capital em bolsa de valores apresenta-se como uma boa alternativa de acesso a capital próprio, uma vez que o custo de captação em tese deveria ser menor. A adoção dessa estratégia de financiamento depende de princípios e boas práticas de governança corporativa necessários para o ingresso nos segmentos diferenciados de governança corporativa da Bovespa. A globalização dos mercados está obrigando as empresas a focarem sua atenção para a gestão baseada em medidas de desempenho para verificar se a empresa e seus administradores estão criando valor para os acionistas. Num mundo de rápidas mudanças, onde a busca por resultados é uma constante, o aspecto valor agregado tem sido cada vez mais questionado e discutido nas empresas. A presente dissertação teve por objetivo verificar se a abertura de capital de uma empresa brasileira do segmento de locação de veículos pode gerar valor aos seus acionistas e aumentar suas riquezas. Para tanto este trabalho estudou e apresentou resultados sobre os seguintes aspectos: o primeiro, uma pesquisa sobre o setor de locação de veículos no Brasil, verificando, entre outros itens, o cenário, seus indicadores e perspectivas para 2007; o segundo, um levantamento da história da empresa Localiza Rent a Car, objeto do estudo de caso, apresentando seu modelo de governança, mapeando as melhores práticas de governança corporativa recomendadas pelo IBGC e pela CVM para verificar seu nível de adesão; em terceiro, uma análise dos resultados divulgados pela Localiza antes e após a OPA; e em quarto e último, uma análise do custo de capital e do EVA , verificando se o custo de captação de recursos diminuiu e se foi gerado valor para seus acionistas após a abertura de capital. Através dos resultados obtidos podemos afirmar que após a OPA a Localiza gerou valor para os seus acionistas e aumentou suas riquezas, além do custo de captação de recursos ter diminuído, entretanto, não podemos atribuir este crescimento somente a sua abertura de capital, devido à diversidade de variáveis que atingem o setor de locação de veículos

ASSUNTO(S)

going public administracao shareholder acionista new market novo mercado governança corporativa corporate governance abertura de capital criação de valor value creation

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