Credit Default and Business Cycles: An Empirical Investigation of Brazilian Retail Loans

AUTOR(ES)
FONTE

Rev. Bras. Econ.

DATA DE PUBLICAÇÃO

2014-09

RESUMO

O artigo usa microdados do Sistema de Informações de Crédito (SCR) do Banco Central do Brasil para estudar a relação entre inadimplência de operações de crédito e ciclo econômicos. Em particular, estuda a primeira parte do argumento da discussão sobre prociclicalidade do Acordo de Basileia II: que recessões devem aumentar a inadimplência e ter impactos adversos sobre as perdas de carteiras de instituições emprestadoras. O trabalho explora tanto as variações de séries de tempo como de cross-section nos dados. As informações no nível individual são compostas de operações de crédito no varejo de duas modalidades-Crédito Pessoal e Financiamento de Veículo - de 2003 a 2008. Os resultados sugerem uma relação negativa entre ciclos econômicos e inadimplência, mas menos intensa do que aquela sugerida em estudos anteriores com dados de empresas. O trabalho também encontra correlações de inadimplência baixas e dispersas, e perdas em simulações de VAR (Value at Risk) menores do que aquelas sugeridas na literatura. Esses resultados podem ser explicados, possivelmente, pelo fato de que, no setor de varejo, os empréstimos são concedidos para um grande número de indivíduos, o que pode ajudar a diversificar riscos.

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