Conexões políticas e desempenho das empresas listadas na BM&FBOVESPA: análise sob a ótica da governança e da dependência de recursos

AUTOR(ES)
FONTE

IBICT - Instituto Brasileiro de Informação em Ciência e Tecnologia

DATA DE PUBLICAÇÃO

28/08/2011

RESUMO

Este estudo integra correntes teóricas da teoria da dependência de recursos e governança para explicar os efeitos das conexões políticas das firmas no desempenho. O objetivo geral é analisar as conexões políticas, sob a teoria da dependência de recursos, mediadas pelo conselho de administração na geração de benefícios à performance das firmas listadas na BM&FBovespa. A literatura entende que a interdependência da organização com o ambiente externo afeta sua autonomia e estabelece incerteza em relação ao futuro, impondo necessidades distintas e diferentes ações entre as firmas (PFEFFER, 1972; BAZERMAN; SCHOORMAN, 1983; PFEFFER; SALANCIK, 2003). Conexões políticas das firmas, mediadas pelo conselho de administração e inseridas em um mercado competitivo, que disputa recursos escassos e cujo futuro é incerto, colaboram na redução da interdependência da firma com o ambiente externo. A literatura sugere que firmas bem relacionadas com o ambiente político possuem efeitos positivos no seu valor. Nesse sentido, a participação de conselheiros com laços políticos formais e informais, diretos e indiretos com governos é um dos fatores importantes para explicar diferenças de desempenho das firmas. Com base nessas considerações, o trabalho explora e discute construtos relacionados às conexões das firmas doação a campanha política, a presença de conselheiros com backgound em política e o interlocking político , combinando variáveis que os compõem. Busca analisar o valor políticos dessas formas de conectividade, testando as diferenças interfirmas e intrafirmas nos três períodos pós eleições (1998, 2002 e 2006). Se caracteriza por ser um trabalho longitudinal compreendendo o período de análise de 1998 a 2009. A população é composta por firmas não financeiras listadas na BM&FBovespa. A partir do corpo teórico, quatro hipóteses foram testadas. O estudo utiliza o modelo multivariado de dados em painel e o métodos de efeitos fixos (fixed effects) como base. Os principais resultados apontam que as firmas diversificam suas ações políticas, por meio de doação a campanha política, com a presença de de ex-políticos na administração, e há influência no seu valor, medidos pelo Q de Tobin e Market-to-book. Essas ações guardam relação com a doação a candidatos vencedores, bem como com a presença de ex-políticos na administração, com experiência no legislativo, e são fortalecidas por ligações por compartilhamento interfirmas

ASSUNTO(S)

conexões políticas da firma teoria da dependência de recursos mecanismos de governança conselho de administração administracao gestão de empresas firms political connections resource dependence theory governance mechanisms board of directors

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