Can jurisdictional uncertainty and capital controls explain the high level of real interest rates in Brazil? Evidence from panel data

AUTOR(ES)

Gonçalves, Fernando M., Holland, Márcio, Spacov, Andrei D.

FONTE

Revista Brasileira de Economia

DATA DE PUBLICAÇÃO

2007-03

RESUMO

Esse paper testa a hipütese, popularizada por Arida et al. (2005), de que riscos associados à incerteza jurisdicional e incoversibilidade da moeda nacional são importantes determinantes dos altos níveis da taxa básica de juros no Brasil. Os resultados dos testes são bastante desfavoráveis não apenas a essa hipotese, mas também a variantes dela. Os resultados também indicam que fatores tradicionais fiscais e monetários são bem mais relevantes para explicar o nível da taxa básica de juros, em comparação ao par incerteza jurisdicional/incoversibilidade da moeda.

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