Bookbuilding e Alocação Estratégica
AUTOR(ES)
Pereira, João André Calviño Marques
DATA DE PUBLICAÇÃO
19/12/2005
RESUMO
Esta dissertação examina quatro processos de bookbuilding no mercado brasileiro de ações executados por um banco de investimento, no período de 2003 a 2004. Em um processo de bookbuilding, o banco intermediário possui o poder de discricionariedade na fixação do preço de oferta e na alocação das ações aos investidores. Analisamos os determinantes da alocação e encontramos indícios da formação de mecanismos para induzir os investidores a revelarem informações superiores, porém fica claro que a preocupação com controle, liquidez do mercado secundário e com a participação de investidores de curto prazo (flippers) exercem influência mais intensa nesses critérios. Também encontramos diferenças entre resultados na alocação em (a) ofertas públicas iniciais e (b) ofertas públicas subseqüentes às iniciais; entretanto em ambos os casos há uma tendência ao favorecimento a investidores de longo prazo.
ASSUNTO(S)
finanças corporativas ofertas públicas de ações ofertas públicas de ações finanças corporativas bookbuilding bookbuilding
ACESSO AO ARTIGO
http://hdl.handle.net/10438/2248Documentos Relacionados
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