Avaliação de métodos de exigência de capital para risco de ações no Brasil
AUTOR(ES)
Araújo, Gustavo Silva, Moreira, João Maurício de Souza, Clemente, Ricardo dos Santos Maia
FONTE
Revista de Administração Contemporânea
DATA DE PUBLICAÇÃO
2005-06
RESUMO
Este trabalho examina quatro métodos de determinação da exigência de capital para cobertura de risco de mercado de instituições financeiras, decorrente da exposição em ações e seus derivativos, excetuando-se o caso de opções. Para as simulações são montadas duas carteiras com ativos que compõem o Ibovespa. Os métodos avaliados seguem as orientações do Comitê de Basiléia, inserindose o primeiro método na abordagem padronizada e os demais na de modelos internos, que utilizam o conceito de Valor em Risco (VaR). Os métodos de VaR empregados são: histórico, diagonal e alisamento exponencial (RiskmetricsTM). A aferição destes métodos segue metodologia indicada por Basiléia, que se baseia no VaR para o horizonte de 1 dia. Adicionalmente, aplica-se o teste de Kupiec para proporção de exceções, verifica-se o número de observações que ultrapassam a exigência de capital para cada método, bem como a magnitude das diferenças entre o capital exigido e as perdas verificadas. Embora o método histórico tenha apresentado um melhor desempenho do VaR, os melhores resultados no tocante à exigência de capital são obtidos pelo método de alisamento exponencial.
ASSUNTO(S)
exigência de capital risco de mercado var acordo de basiléia
Documentos Relacionados
- Basiléia II e exigência de capital para risco de crédito dos bancos no Brasil
- Avaliação do risco no mercado de ações de companhias aéreas
- Capital de risco : uma fonte de recursos para o financiamento de empresas emergentes no Brasil
- GOVERNANÇA CORPORATIVA E ESTRUTURA DE CAPITAL NO BRASIL: AÇÕES, DÍVIDAS E SUBSTITUIÇÃO
- Avaliação, decomposição e diversificação do risco no mercado paulista de ações