Avaliação de investimento no setor de mineração utilizando análise por opções reais

AUTOR(ES)

Dick, Leandro Paloschi

DATA DE PUBLICAÇÃO

2010

RESUMO

Este trabalho trata da utilização da Análise por Opções Reais na avaliação e na tomada de decisão de investimentos, abordando o estudo de caso de um projeto de exploração de uma mina de bauxita no Brasil. O modelo de avaliação através de Opções Reais surge para suprir a falta de flexibilidade verificada em outras técnicas de tomada de decisão, notadamente a do fluxo de caixa descontado. Para tanto, além de projetar e trazer a valor presente os fluxos de caixa do empreendimento em questão, o estudo estima, através de uma Simulação Monte Carlo, a volatilidade das taxas de retorno do investimento, a partir das principais variáveis de incerteza que compõem o modelo, o que permite construir uma árvore de decisão. Tal árvore inclui aspectos de flexibilidade, como a possibilidade de expandir, contrair ou abandonar o projeto, de acordo com a sua evolução. Portanto, a avaliação incluiu diferentes opções reais e precifica-as, a exemplo dos derivativos financeiros, pelo modelo Binomial, a fim de obter um valor mais preciso ao projeto avaliado.

ASSUNTO(S)

finanças administração financeira analise de investimentos tomada de decisão arvore de decisoes

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