Aprendizado, Complexidade da Carteira e Assimetria Informacional nas Previsões de Analistas Sell-Side
AUTOR(ES)
Lima Júnior, Melquiades Pereira de
FONTE
BBR, Braz. Bus. Rev.
DATA DE PUBLICAÇÃO
2017-03
RESUMO
RESUMO O objetivo desse trabalho foi analisar a associação do aprendizado e a complexidade nas previsões de preços-alvo e recomendações de analistas sell-side na BM&FBovespa. A amostra compreendeu previsões de 195 ações, 75 corretoras e 569 analistas no período entre 2005 e 2013, analisadas através de modelos lineares com dados em painel. Os resultados apresentaram indícios de que a experiência com o ativo, com o setor e a complexidade da carteira confirmaram o lean by doing, porém a experiência em geral apresentou contradições devido à assimetria informacional. Apesar da ancoragem em seus pares, os analistas obtiveram retornos significativos, mas apresentaram previsões com baixa acurácia. Dessa forma, concluímos que analistas mais experientes podem entrar em contradição de forma intencional na tentativa de viesar o mercado. Por fim, sugerimos a formulação de rankings de analistas menos viesados como forma de aumentar a competitividade e a qualidade nos resultados das análises.
ASSUNTO(S)
analistas financeiros previsão de preços-alvo recomendações de ações aprendizado complexidade da carteira
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