AnÃlise grÃfica produz boas rentabilidades? : uma avaliaÃÃo da eficÃcia da anÃlise tÃcnica computadorizada na geraÃÃo de retornos

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DATA DE PUBLICAÇÃO

2007

RESUMO

Investir em aÃÃes nÃo à um processo simples, devido a isso, muitos mÃtodos tÃm sido desenvolvidos para facilitar as decisÃes na Ãrea. Um que se destaca à a anÃlise tÃcnica ou grÃfica como à mais conhecida. Mas ela garante realmente ao investidor um retorno superior a outros mÃtodos? Ela garante um retorno superior ao custo de oportunidade do mercado acionÃrio? Os estudos feitos para responder esta questÃo analisam apenas a capacidade preditiva da anÃlise tÃcnica, alÃm disso, todos os estudos analisam todas as ferramentas do campo teÃrico de uma vez, nÃo se preocupando com as especificidades de cada uma e nÃo realizam comparaÃÃes de retornos com outros mÃtodos, sem mencionar, que as conclusÃes dos trabalhos nÃo convergem, deixando em dÃvida a eficÃcia da teoria. Este trabalho analisa apenas uma vertente da anÃlise tÃcnica, o campo hoje conhecido como anÃlise tÃcnica computadorizada. Para isso foram simulados os retornos diÃrios de uma carteira de aÃÃes administrada apenas pelo mÃtodo, no mercado acionÃrio brasileiro de 2000 a 2005 e comparados estes retornos com os retornos dos fundos de aÃÃes que tem como benchmark o Ibovespa e o retorno do custo de oportunidade do mercado acionÃrio local (o mesmo Ibovespa). Os resultados da simulaÃÃo apontaram que a anÃlise tÃcnica computadorizada foi eficaz em termos de retorno e a anÃlise dos resultados apontou que um problema que pode afetar negativamente as conclusÃes da vertente analisada da anÃlise tÃcnica à a presenÃa de valores extremos na sÃrie de preÃos das aÃÃes

ASSUNTO(S)

stocks anÃlise tÃcnica mercados eficientes economia efficient markets technical analysis aÃÃes

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