A Macroeconomic Model of Credit Risk in Uruguay

AUTOR(ES)
FONTE

Rev. Bras. Econ.

DATA DE PUBLICAÇÃO

2016-12

RESUMO

Neste artigo avaliamos o risco de crédito para toda a economia, almejando o estudo da estabilidade financeira. Esta análise usa como proxy o crédito distribuído pelo sistema bancário. Usamos um modelo paramétrico não-linear, baseado no framework estrutural de Merton, para análise do risco associado a cada portfólio de empréstimos. Neste modelo, o default ocorre quando o retorno de um agente econômico cai abaixo de um certo ponto de corte que depende de diferentes variáveis macroeconômicas. Usamos este modelo para acessar o módulo de risco de crédito em testes de estresse para o sistema bancário local. Também estimamos as "elasticidades" das categorias de crédito correspondentes ao crédito corporativo e crédito pessoal, tanto em moeda local como em dólares americanos. Obtemos os parâmetros para o modelo maximizando uma função verossimilhança que contém um fator aleatório latente com distribuição normal.

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