A estratégia de acumulação de reservas no Brasil no período 1995-2008: uma avaliação crítica
AUTOR(ES)
Laan, Cesar R. van der, Cunha, André Moreira, Lélis, Marcos Tadeu C.
FONTE
Economia e Sociedade
DATA DE PUBLICAÇÃO
2012-04
RESUMO
Este trabalho analisa a manutenção de reservas ótimas precaucionais no país. As distintas medidas de adequação e as simulações produzidas oferecem a mesma inferência sobre a inadequação dos estoques de reservas brasileiras, mantidos em níveis aparentemente excessivos a partir de 2008. O exercício econométrico modelo de correção de erros vetorial (VEC) também não provê muito suporte à afirmação de que acumular níveis altos de reservas seja fortemente significante na determinação do risco-soberano e dos custos de financiamento externo da economia, inclusive não reduzindo a volatilidade da taxa de câmbio. Por sua vez, identificam-se custos fiscais não negligenciáveis derivados da política de esterilização.
ASSUNTO(S)
reservas internacionais choques externos economia brasileira
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